Kepekatan industri kimia China melintasi nilai kritikal: 40% kategori CR4 melebihi 50%,"perang harga" Era berakhir

Menurut data awam CITIC sekuriti, CICC, changjiang sekuriti dan petrokimia persekutuan, antara 118 arus perdana kimia sub-kategori dikira, bilangan kategori dengan kepekatan kapasiti CR4 melebihi 50% dalam industri kimia China pada tahun 2025 menyumbang hampir 40%, yang melibatkan bidang teras seperti industri kimia asas, bahan baru, Serat kimia, poliuretana, industri kimia fluorin dan industri kimia arang batu. Data ini menandakan titik perubahan bersejarah dalam transformasi industri kimia China dari "pertandingan terdesentralisasi" kepada "corak oligopoly.

Apakah konsep 50%: memahami ambang kritikal ini

Menurut klasifikasi Bain ekonomi perindustrian, CR4 kurang daripada 40% adalah pasaran yang kompetitif, dengan banyak perusahaan, saham bertaburan dan dikuasai oleh peperangan harga. 40% hingga 60% adalah persaingan oligopoly, pemimpin mula mengawal medan, dan keanjalan bekalan berkurangan. Lebih daripada 60% adalah sangat oligopoly, oligopoly, kuasa harga yang kuat dan pusat keuntungan yang tinggi. 50% adalah nod teras transformasi ini-menyeberangi ambang ini, pasaran telah berubah dari "tiada siapa yang berpuas hati" kepada "beberapa orang mempunyai kata akhir", dan peraturan permainan industri telah mula berubah.

Pada masa ini, data kategori wakil yang telah melintasi nilai kritikal adalah jelas: kira-kira 85% daripada industri MDI Wanhua, BASF, Covestro dan Huntsman CR4; Spandex CR4 adalah kira-kira 70%; silikon CR4 melebihi 65%; Penyejuk generasi ketiga dan pibg kedua-duanya hampir 60%. Titanium dioksida melebihi 44%. Kebanyakan kategori ini adalah produk perantaraan teras rantaian industri kimia, yang merupakan wakil tipikal pengembangan berskala besar industri kimia China pada masa lalu.

Tiga pasukan dalam satu pemacu kepekatan lompatan

Peningkatan kepekatan yang ketara tidak sengaja, tetapi hasil yang tidak dapat dielakkan dari resonans kuasa tiga kali ganda dasar, modal dan pasaran.

Di peringkat dasar, China terus tegas mengawal projek "dua tinggi". Pelan tindakan untuk pembaharuan dan pengubahsuaian peranti lama dalam industri petrokimia dan kimia (2026-2029) jelas memerlukan pendaftaran dan pelupusan peranti yang diklasifikasikan yang telah beroperasi selama lebih dari 20 tahun. Pengubahsuaian dan pengeluaran peranti lama dalam stok akan siap menjelang 2029. Kapasiti penggunaan tenaga yang tinggi akan dibersihkan dengan cara yang teratur untuk menjadikan ruang pasaran untuk pemimpin. Di peringkat modal, perusahaan terkemuka lebih cenderung untuk mendapatkan sokongan kerajaan tempatan daripada perusahaan kecil dan sederhana, dan berdasarkan kekuatan kewangan mereka untuk mencapai peningkatan saham melalui transformasi teknologi dan pengembangan, pengetatan dasar berlaku untuk menjadi tempoh tingkap untuk kepekatan dipercepatkan. Di peringkat pasaran, perang harga telah lama ditindas keuntungan industri, kapasiti pengeluaran bersaiz kecil dan sederhana kos tinggi dalam pematuhan tekanan dan kekangan kos untuk mempercepatkan keluar, pemimpin melalui persaingan survival secara semulajadi melengkapkan peningkatan pasaran.

Suis logik persaingan: dari "perang harga" kepada "persaingan nilai"

Kepekatan pecah melalui nilai kritikal, yang bermaksud bahawa logik kompetitif asas pasaran kimia beralih. Pada masa lalu, homogenisasi produk adalah serius, dan perang harga adalah cara persaingan yang paling berkesan. Apabila CR4 pecah melalui 50%, pemimpin mempunyai kuasa harga, dan tumpuan persaingan akan bergerak ke tiga arah: pembezaan segmen produk dan pembinaan halangan teknikal yang mewah dan pengurangan kos bersepadu, transformasi hijau dan rendah karbon dan peningkatan sistem perkhidmatan.

Untuk peniaga luar negara dan pengamal rantaian bekalan, kesannya langsung dan meluas: kuasa harga kategori yang sangat pekat tertumpu pada bahagian pengeluaran, dan ruang tawar-menawar pembeli terus sempit; Orang tengah perlu beralih dari "spread arbitraj" kepada nilai "service-added", bergantung kepada saluran, Logistik dan perkhidmatan teknikal untuk membina daya saing yang berbeza. Dalam kategori sudah sangat pekat seperti MDI, spandeks, dan silikon, trend ini adalah realiti dan bukannya ramalan.

Corak masa depan: ekologi oligarchic mempercepatkan pembentukan

Kapasiti pengeluaran kecil dan sederhana yang memakan tenaga yang tinggi, berteknologi rendah, tidak berjenama akan dipercepatkan di bawah tekanan pematuhan triple, kekangan kos dan persaingan pasaran. Corak akhir akan bergerak ke arah ekologi "oligarch + supporting": perusahaan terkemuka untuk menguasai kuasa harga dan halangan teknikal, perusahaan kecil dan sederhana atau transformasi ke dalam perniagaan sokongan baru yang khusus, atau keluar dalam penjelasan, industri secara keseluruhan akan berada dalam pemulihan kadar penggunaan kapasiti, Pusat keuntungan meningkat pada trek yang sihat untuk mempercepatkan ke hadapan.