China telah menjadi pengeluar MMA terbesar di dunia: pengembangan pesat kapasiti pengeluaran yang melapisi geo-kejutan, corak bekalan dan permintaan sedang dibentuk semula.

SebagaiDisember 2025Kapasiti pengeluaran MMA china telah mencapai2.855 juta tan/tahun, Berbanding dengan 20222.15 juta tan/tahunLompat besar, China secara rasmi menjadiPengeluar terbesar di dunia MMA.Tambahan 300000 tan/tahun dijangka pada tahun 2026.Momentum pengembangan berterusan. Yulong petrokimia Yulong pulau penapisan dan integrasi kimia projek (fasa I) menyokong100000 tan/tahun MMA lojiPengeluaran produk yang berjaya baru-baru ini adalah nota kaki terkini untuk trend ini.

1. Pengeluaran kapasiti corak dan kejayaan teknologi: kepekatan yang tinggi, proses domestik dipercepatkan catch-up

Pengagihan kapasiti pengeluaran dicirikan oleh penumpuan serantau yang ketara, dengan China timur dan China utara bersama-sama merangkumi seluruh negara.63.47 peratus, Di mana China timur adalah berdasarkan35.78 peratus adalah kawasan menghasilkan terbesar. Dari segi kepekatan perusahaan, kapasiti pengeluaran perusahaan kepala akan menyumbang lebih daripada 70% pada tahun 2024.Chongqing Yixiang Chemical co., Ltd. 14.0Atas, Jiangsu Sirbang petrokimia.12.7 peratus diikuti.

Di peringkat teknikal, teknologi teras global ethylene MMA telah lama dikuasai oleh BASF dan Lucite (kini Mitsubishi Chemical). Kejayaan domestik dalam tahun-tahun kebelakangan ini adalah jelas: Shanghai Huayi Group secara bebas membangunkan pengoksidaan dua langkah isobutylene dan esterifikasi teknologi pengeluaran bersih, memecahkan monopoli teknologi jepun;Panjin Sanli 50000 tan/tahun C2 MMA loji pada tahun 2025Dimasukkan ke dalam pengeluaran, mengisi jurang kapasiti proses C2 domestik, corak kepelbagaian proses sedang terbentuk.

2. Trend pasaran dan cadangan operasi: kejutan geopolitik jangka pendek, oversupply jangka sederhana

Jangka pendek: geo-impact meledakan harga, berhati-hati dengan pengambilan peringkat tinggi.Terjejas oleh keadaan geopolitik di timur tengah, harga MMA turun naik mendadak pada bulan mac 2026-mengambil pasaran China timur sebagai contoh, harga pada 9 mac adalah kira-kira lebih tinggi daripada 28 februari.4400 yuan/tan, naik 49.74 peratus, Kejayaan harga purata10000 yuan/tan. Pemandu-pemandu di sebalik ini termasuk kos tenaga yang melambung tinggi, kenaikan kadar pengangkutan, kelewatan dalam penghantaran import, dan penutupan tetingkap arbitraj. Arab Saudi dan lain-lain sumber timur tengah barangan disekat dari sampai ke Hong Kong, membuat import lebih teruk lagi,Import dijangka mengecut kepada 80800 tan pada tahun 2026.

Jangka sederhana: bekalan berkembang lebih cepat daripada permintaan dan pivot harga semakin lemah.Pengeluaran MMA dijangka meningkat kepada 20261.82 juta tan, Plus import80800 tan, Jumlah bekalan kira-kira1.9008 juta tan, naik 19% tahun ke tahun; Jumlah eksport menurun259100 tan, Penggunaan hiliranLebih daripada 1.4 juta tan, Jumlah permintaan meningkat tahun ke tahun oleh kira-kira11%. Bekalan semakin meningkat lebih cepat daripada permintaan, dan pivot harga yang lemah adalah garis utama jangka sederhana-Harga purata MMA pada tahun 2025 telah menurun 26% dari tahun sebelumnya kepada 10230 yuan/tan.Tekanan menurun masih mempunyai ruang untuk meneruskan dalam konteks kapasiti pengeluaran yang berterusan. Dijangka4 hingga meiSelepas kepekatan kapasiti pengeluaran domestik baru, harga berada di bawah tekanan menurun yang ketara.

Jangka panjang: permintaan pemacu PMMA dan peranan import dan eksport pada dasarnya akan berubah.Dari 2026 hingga 2030, zarah PMMA akan menjadi sumber permintaan tambahan yang paling penting untuk MMA, dengan kapasiti baru kumulatif yang diharapkan.1.544 juta tan/tahun, dengan kadar pertumbuhan kompaun tahunan purata kira-kira 25%, Kadar sara diri domestik telah meningkat dengan ketara, dan bahagian China perdagangan MMA global telah meningkat dengan ketara.Peranan import dan eksport akan berubah dengan mendalam.

Nasihat teras untuk pedagang luar negara:Genggaman jangka pendek tetingkap harga yang dibawa oleh kejutan geopolitik, tetapi mesti memberi amaran kepada risiko pengambilan pasif peringkat tinggi; rapat ikut kadar kapasiti pengeluaran domestik baru mendarat dari April hingga mei; Sederhana dan jangka panjang ke hadapan mencari PMMA industri di perkembangan pesat permintaan MMA peningkatan peluang, Menjelang susun atur saluran bekalan dan penstrukturan semula pelanggan.