MBK rakan kongsi peningkatan agresif dalam industri zink Korea selatan mencetuskan pertikaian pasaran dan risiko kewangan

Industri zink Korea selatan, relau lebur zink terbesar di Korea selatan, Terperangkap dalam pusaran air pertandingan ekuiti, dan strategi pengambilalihan agresif rakan kongsi giant MBK ekuiti swasta telah membangkitkan keraguan yang meluas di pasaran. Sejak oktober tahun lepas, MBK telah melancarkan transaksi over - the - counter 15 melalui syarikat gabungan Korea selatan Holdings pelaburan perindustrian, membelanjakan sebanyak 292. 1 bilion won( kira - kira 0. 247 bilion dolar as) untuk meningkatkan saham 282000 pada harga 824000 hingga 1. 333 juta won sesaham, mendaki kepada 39. 83 peratus. Walaupun penilaian nilai intrinsik syarikat hanya 14 trilion won( kira - kira $ 11. 8 bilion), tingkah laku membeli MBK terus menolak nilai pasaran syarikat di atas tanda 30 trilion won bulan ini, dan harga saham melonjak kepada 2 juta won sesaham. Pertempuran untuk kawalan, yang telah berlangsung selama berbulan - bulan, MBK dan Korea selatan zink pengurusan telah bercanggah ke atas program buyback saham. MBK menegaskan bahawa syarikat sebelum ini telah membeli kembali saham perbendaharaan pada harga 830000 hingga 890000 menang sesaham lebih tinggi daripada penilaian yang munasabah, tetapi ia memasuki pasaran pada harga yang lebih tinggi, dan standard double yang menyebabkan kekeliruan di kalangan pelabur. Pemerhati pasaran menegaskan bahawa MBK telah meminjam 1. 57 trilion won daripada sekuriti pelaburan NH untuk mengumpul dana untuk pengambilalihan. Pinjaman sembilan bulan telah melaksanakan kadar faedah tetap minimum sebanyak 5. 7 peratus. Kos faedah dijangka mencapai 90 bilion won, seterusnya memburukkan lagi tekanan kewangan. Penganalisis industri telah memberi amaran bahawa strategi berjudi MBK mendedahkan pelabur kepada risiko berganda: dalam satu tangan, pengambilalihan premium yang melebihi nilai yang munasabah aset asas boleh membahayakan pendapatan jangka panjang; sebaliknya, mengekalkan pengembangan melalui pembiayaan yang sangat bermanfaat, Yang teruk akan melemahkan kesolvenan dana jika harga saham ditarik balik atau aset dilupuskan kurang daripada yang dijangkakan. Perlu diingat bahawa struktur rakan kongsi terhad MBK melibatkan dana pencen domestik dan asing, dana kekayaan berdaulat dan dana bersama, dan operasi agresif telah menimbulkan kebimbangan mengenai mekanisme pengeluaran dana. Pakar kewangan menegaskan bahawa titik utama persaingan ekuiti semasa adalah mesyuarat umum pemegang saham yang luar biasa yang akan diadakan pada bulan januari tahun depan, dan perubahan halus nisbah pegangan saham boleh menentukan pemilikan kawalan. Walau bagaimanapun, peningkatan berterusan MBK dalam pegangan selepas November tidak mempunyai ketelusan, dan pasaran speculates bahawa ia boleh mengukuhkan kedudukannya yang dominan melalui cara yang tidak konvensional. Ketidakpastian ini bukan sahaja menolak penilaian korporat, tetapi juga menjadikan pelabur amat mencurigakan strategi operasi berikutnya dan pelan pelupusan aset.