MBKは、韓国の亜鉛産業の積極的な増加により、市場の紛争と金融リスクを高めています

MBKパートナーズは、韓国の亜鉛業界の株式競争でリスクの高いプレミアム買収戦略を採用しました。これは一時的に市場価値を押し上げましたが、金融の持続可能性と投資家の保護をめぐる二重の論争を引き起こしました。

韓国最大の亜鉛製錬所である韓国の亜鉛産業

、株式競争の渦に巻き込まれ、プライベートエクイティの巨人MBKパートナーズの積極的な買収戦略は、市場に広範な疑問を引き起こしました。 MBKは昨年10月以来、関連会社である韓国産業投資ホールディングスを通じて15件の店頭取引を開始し、合計2,921億ウォン (約12億4,700万米ドル) を費やして、282000株を824000から13.3百万ウォン、39.83パーセントに上昇します。同社の本質的価値評価はわずか14兆ウォン (約118億ドル) であるが、MBKの買い行動は今月の市場価値を30兆ウォン以上に直接押し上げ、株価は1株あたり200万ウォンに急騰した。

何ヶ月も続いた支配権争い、MBKと韓国亜鉛の経営陣は自社株買いプログラムをめぐって対立している。 MBKは、同社は以前、合理的なバリュエーションよりも高い1株あたり830000〜890000ウォンの価格で自己株式を買い戻したが、より高い価格で市場に参入し、その二重基準が投資家の間で混乱を引き起こしたと指摘した。市場オブザーバーは、MBKが買収のための資金を調達するためにNH投資証券から1.57兆ウォンを借りたと指摘した。 9か月のローンは、5.7% の最低固定金利を実施しました。利息は900億ウォンに達すると予想され、財政的圧力をさらに悪化させている。

業界アナリストは、MBKのギャンブル戦略が投資家を二重のリスクにさらすと警告しています。一方で、原資産の合理的な価値を超えるプレミアム買収は、長期的な収益に悪影響を与える可能性があります。一方、高レバレッジドファイナンスを通じて拡大を維持し、これは、株価が引き下げられたり、資産が予想よりも少なく処分された場合、ファンドの支払能力を大幅に弱めるでしょう。 MBKのリミテッドパートナー構造には、国内外の年金基金、ソブリンウェルスファンド、ミューチュアルファンドが含まれており、その積極的な運営により、ファンドの引き出しメカニズムに対する懸念が高まっていることは注目に値します。

金融専門家は、現在の株式競争の要点は来年1月に開催される臨時株主総会であり、株式保有率の微妙な変化が支配権を決定する可能性があると強調した。しかし、11月以降のMBKの持ち株の継続的な増加は透明性に欠けており、市場は型破りな手段で支配的な地位を強化する可能性があると推測しています。この不確実性は、企業のバリュエーションを押し上げるだけでなく、投資家にその後の事業戦略と資産処分計画を深く疑わせます。

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