Wanhua Chemical 27,3 миллиарда годовой анализ инвестиционного плана: двухколесный привод для ускорения строительства второй кривой роста.

1. структура инвестиций: только новые энергетические материалы 40%, четкий стратегический сигнал наклона

В 2026 году China Wanhua Chemical объявила об инвестиционном плане крупных проектов на весь год с общим объемом инвестиций 27, 3 млрд. юаней. Вокруг четырех основных секторов полиуретана, нефтехимической промышленности, тонкой химии и новых материалов, China Wanhua Chemical объявила о 13 ключевых проектах одновременно с общей новой производственной мощностью более одного миллиона тонн.

Распределение инвестиций в четырех основных секторах является очень стратегическим: новые материалы занимают более 40% от общего объема инвестиций с 11,05 млрд юаней, что намного превышает другие три сектора; Петрохимическая промышленность цепи 4,55 млрд юаней; Полиуретан и поддержка 3,46 млрд юаней; Тонкие химикаты 3,44 млрд юаней. Подавляющая доля новых материалов четко передает сигнал о том, что Wanhua стратегически склонна к направлению новых энергетических материалов-это крупнейшее ежегодное развертывание капитала глобального ведущего предприятия MDI для активного снижения зависимости одной основной отрасли и построения «второй кривой роста».

2. Ключевые проекты: глобальное конкурентное влияние пяти отраслевых направлений

Новые материалы батареи энергии: путь успеха полиуретана репликации интеграции прекурсора.Ваньхуа 240000 тонн/год фосфат железа проект официально объявил, для Китая Яньтай Хайян, Лайчжоу миллионов тонн лития фосфат железа производственной мощности, чтобы обеспечить стабильную гарантию прекурсора, формирование «железо фосфат-rarr; литий фосфат железа» интегрированной поддержки. Промышленный парк Китая Янтай Хайянг зеленый электрический, первая фаза фосфорнокислого железа лития 100000 тонн/год был положен в продукцию, второй участок 200000 тонн начинал конструкцию. Логика самостоятельного снабжения прекурсоров в значительной степени соответствует успешному пути Wanhua по «интеграции сырья» в области полиуретана-путем расширения добычи для контроля затрат и качества и создания дифференцированных конкурентных барьеров. С быстрым расширением производственной мощности фосфорнокислого железа лития, масштаб поставки Ваньхуа фосфата железа в верхнем течении и соли лития сформирует значительное влияние тяги, уместные поставщики сырья заслуживают внимания.

Специальный полиолефин: 1,6 млн тонн совместного предприятия с Bolu, импортозамещение высокого класса в основной стадии.Wanhua подписала соглашение о совместном предприятии 50:50 с Bolu, ведущим мировым поставщиком полиолефинов, для совместного строительства специального проекта по интеграции полиолефинов объемом 1,6 миллиона тонн в год в провинции Фуцзянь, Китай, охватывающего заводы этилена, FDPE, металлоцена LLDPE, LDPE. Это не только сотрудничество на уровне мощностей, но и глубокая связь между технологией и рынком. Металлоцена LLDPE, FDPE и других специальных сортов уже давно зависят от импорта, и проект окажет существенное влияние на структуру поставок полиолефинов высокого класса в Китае после того, как он будет введен в производство. В то же время, Wanhua China Yantai этиленовый завод 1 миллион тонн/год проект преобразования диверсификации сырья, путем расширения доли низкотемпературного использования этана для оптимизации структуры затрат на растрескивание сырья, для дальнейшего повышения конкурентоспособности завода.

Основная отрасль MDI: оптимизация запасов для повышения конкурентоспособности дифференциации.Проект трансформации технологии разделения MDI China Fujian Isocyanate Company добавит 30000 тонн/год мощностей по производству сжиженного MDI без добавления общей производственной мощности. Сжиженный МДИ имеет более высокую добавленную стоимость, чем полимеризованный МДИ, что непосредственно оптимизирует структуру прибыли продуктов МДИ и окажет влияние на глобальную систему цен на сжиженный МДИ и полимеризованный МДИ, и существующим трейдерам МДИ необходимо обратить внимание на потенциальные изменения в спрэды жидких/твердых продуктов. Проект гликоля пропилена преобразования этанного карбоната основания Ваньхуа Китая Янтай Пенлай для того чтобы расширить новый пункт прибыли, капитальную эффективность выше.

Высококачественная матрица из нового материала: ПК, POE, SEP, многодорожечное синхронное продвижение.Проект PC 600000 тонн/год, проект полиолефинового эластомера 400000 тонн/год (POE) и проект SEP 100000 тонн/год продвигаются одновременно, охватывая несколько высококачественных треков инженерных пластмасс, полиолефиновых эластомеров и термопластичных эластомеров. Проект Wanhua POE является одним из крупнейших проектов POE, строящихся в Китае, опираясь на независимую схему технологии катализатора, которая уже давно монополизирована многонациональными предприятиями, стратегия внутренней замены имеет выдающееся значение. Третья фаза подготовки и реконструкции катализатора обеспечивает гарантию основного сырья для вышеупомянутых проектов, отражая последовательную логику Wanhua в самообеспечении ключевых промежуточных продуктов.

Фотоэлектрические материалы дисплея: новое стратегическое расширение к вверх по течению промышленной цепи.Wanhua и лидер по фотоэлектрическим материалам для дисплеев Совместное предприятие по материалам Xinmei для создания новых материалов China Yantai Huasheng, чтобы продвигать годовой объем производства 15000 тонн высокопроизводительного проекта полиакриловой смолы на основе растворителей (HSPA), продукты для высококачественных покрытий, чернил, клеев, заполнить оптически фильм вверх по течению сырья поддерживая спрос. Это указывает на то, что стратегическое намерение Wanhua расширить до цепочки производства материалов для дисплеев дополнительно уточнено, и это типичный случай синергии между химической промышленностью и цепочкой фотоэлектрической промышленности.

Тонкие химикаты: мульти-видовая индустриализация с высокой добавленной стоимостью, ускоренная посадка.Проект TPAM 10000 тонн/год, испытание индустриализации MSE, технологическая реформа FCA, расширение смолы на водной основе и ванилин, ускоренный ритм индустриализации продуктов питания и других продуктов с высокой добавленной стоимостью, является важной поддержкой диверсификации структуры прибыли Wanhua.

Основное суждение для зарубежных практиков:27,3 млрд юаней будут сконцентрированы в 2026-2029 годах для формирования влияния на рынок. Ритм импортозамещения высококачественных сортов, таких как металлоценовый LLDPE/FDPE, POE и PC, является основной переменной отслеживания. Увеличение емкости сжижения МДИ повлияет на глобальную жидкостную/твердую систему цен МДИ; Расширение емкости фосфата железа лития будет иметь вытягивая влияние на закупку соли лития и фосфата железа, которое создаст структурные возможности для уместные поставщиков сырья. Стратегическая глубина Wanhua расширяется во всех направлениях, и ее влияние в глобальной схеме химической конкуренции будет продолжать расти.