イソプロピルアルコール業界チェーンの毎週のレポート: 上流の分化が激化し、イソプロピルアルコールが最初に減少しました。

1.市場レビュー: 産業チェーン内の深刻な差別化、最も深い圧力の下でイソプロパノール

2026年4月20日から27日まで、中国のイソプロパノール産業チェーンは「上流の差別化、中間および下流の圧力」の運用パターンを示し、市場のコアロジックは第1四半期の「コスト主導型」から「供給」に切り替わり続けました。そして、第2四半期のゲームを要求します。

アクリルの性能は比較的最も強く、山東スポットの取引範囲は9,250〜9,350元/トンを維持し、週に3.16の増加です。これは主に、PDHデバイスのメンテナンスが供給の逼迫につながり、ジオプレミアムによってもたらされたホルムズ海峡封鎖に重なっています。サポート。 アセトンは弱いままでしたが、週の後半に安定しました。 中国東部のスポットは週の初めに7,200元/トンに落ちました。 その後、山東Fuyu石油化学、Gaohua Materials、その他のメーカーによる300元/トンの見積もりの集中的な増加により、わずかに反発しました。 周は2.04% 上昇して7,200〜7,650元/トンで取引を終えた。

今週、イソプロピルアルコールはフェノールケトン産業チェーンで最大の落ち込みとなり、周都は4.85% 下落し、山東省の工場価格は8,375〜8,400元/トン、江蘇省は8,525元/トン、中国南部は8,600元/トンに下落した。 寧波十華は4月22日に300元/トンを8,400元/トンに下げ、LihuaYiweiyuanは一時的に8,400元/トンを維持し、ビジネスエージェンシーのベンチマーク価格は4月26日に8,760元/トンを報告しました。 イソプロパノールとアセトンの間のスプレッドは、処理コスト (アセトン法約500元/トン) を考慮すると、約1,175〜1,600元/トンに狭まり、両方のルートの利益は小さな利益または損失範囲に圧縮されました。

2.ファンダメンタルズの詳細な分析: トリプル圧力の重ね合わせ、短期的にはトレンドの逆転が見にくい

供給終了: パッシブ収縮ですが、サポートが制限されています。フェノールケトン工場の稼働率はさらに86.5% から84.0% に低下しました-上海Xisa (210000トン/年) 駐車維持、Huizhou Zhongxin切り替え操作、長春化学陰性、供給側は受動的収縮でした。 先週からのフェノールケトン生産利益-8元/トンはわずかに242元/トンに修理されたが、まだ約500元/トンの過去平均をはるかに下回って、デバイスのアクティブ生産増加力は不十分である。 イソプロピルアルコール業界の稼働率は約47% で、前月比で3ポイント増加、Lihua Yiweiyuan (200000トン/年) 、Ningbo Juhua (100000トン/年) 、Huizhou Yuxin (50000トン/年) およびその他の主要なデバイスは正常に動作しています、hengli石油化学貨物は近い将来到着すると予想されており、短期供給にはわずかな増分圧力があります。

需要側: 構造的な弱さ、まさに需要主導。イソプロピルアルコールの最大の下流溶剤産業 (需要の約45% を占める) は伝統的なオフシーズンに入り、コーティングやインクを購入する意欲は低いです。 製薬部門 (約25%) の需要は安定していますが、補充のペースは横ばいです。 電子クリーニングの分野におけるハイエンドの需要 (約15%) は成長を維持していますが、全体の割合は小さすぎて全体を引っ張ることができません。 MMA業界の稼働率はさらに59% から約55% に低下し、ビスフェノールAは74% を維持しましたが、Covestroのデバイスは長期間停止し、ターミナル工場は主に購入に従事し、「価格はありませんが市場」が続いた。

輸出側: 二重の政策障壁が輸出ウィンドウを抑制します。中国は2025年に約148000トンのイソプロパノールを輸出しましたが、2026年以来、輸出市場は大きな圧力にさらされています-インドは24.04% のアンチダンピング関税を維持しています (最終的な日没レビュー) 、東南アジアのラマダン期間中の需要は季節的に低迷しています。3月のイソプロパノール855トン、輸出も圧縮されています。 この双方向の貿易パターンは、国内供給が輸出チャネルを介して効果的に送られることを困難にし、価格にさらなる下落圧力を生み出します。

コストレベルでの内部矛盾は注目に値する。アセトンが同期して反発したのに対し、ポリプロピレンは3.16上昇し、2つのプロセスルートのコスト伝達はスムーズではありませんでした。プロピレン法とプロピレンの価格差は約-875から-550元/トンであり、生産利益は-200から-50元/トン。 アセトン法はアセトンの減少により原材料のコストを改善しましたが、イソプロパノールの価格はさらに下がり、利益も-100〜 + 100元/トンの限界範囲にあります。 利益に対する双方向の圧力は、生産側から自然な生産削減メカニズムを形成しますが、その効果には時間がかかります。

3.展望と運用上の推奨事項

短期的には、中国のイソプロパノール産業チェーンは、「高コストのボラティリティと弱い需要」のパターンを維持することが期待されています。 プロピレンに関しては、PDHの利益は収益性の高い状態に回復しました。 5月には、スタートアップ率の下落スペースが限られており、スポット価格はタイトなままであり、価格は9,000〜9,500元/トンの範囲でサポートされると予想されます。 アセトンの需給ゲームは継続しており、7,000〜7,500元/トンの間で変動すると予想されます。イソプロピルアルコールは弱く、整理されており、メーデー前の下流の在庫状況と輸出注文のわずかな回復に注意を払っています。 短期操作范囲は8,300-8,800元/トンです。

中長期的には、イソプロパノール業界は過剰生産能力と需要の減速という二重の圧力に直面しています。 電子グレードのイソプロパノールなどのハイエンドの細分化品種は、差別化の突破口になる可能性があります-半導体およびパネル産業によって推進されるハイエンドの需要は成長を維持しますが、中国の電子グレードの生産能力はまだ短く、輸入依存は依然として高いです。 このサブディビジョントラックは、海外のサプライヤーやトレーダーの継続的な注目に値します。

運用上の推奨事項: 購入者は、主にオンデマンドで在庫を補充し、プロピレンを追いかけないようにするために、原材料の在庫を管理することをお勧めします。アセトンのトレーダーは、低価格で少量の在庫を作り、メーデー後の需要回復シグナルに注意を払うことができます。 イソプロピルアルコール生産企業は、在庫レベルを厳密に管理する必要があります。下流のユーザーは、指向性ドライブが明確になるのを待って、低価格で少量で購入できます。