BASF China 2026 strategi: susun atur "Dual-track" pelepasan kapasiti teras Zhanjiang dan penembusan pasaran hiliran

1. Pencapaian sampingan bekalan: Zhanjiang base "heart" pacing, membuka era baru operasi bersepadu.

Pada 7 januari 2026, BASF gergasi kimia global mengumumkan pelaburan terbesar tunggal di China-Zhanjiang bersepadu asas keluaran tahunan sebanyak 1 juta tan ethylene digabungkan loji berjaya dimasukkan ke dalam operasi. Bagi pedagang kimia global, ini menandakan peralihan besar dalam landskap bekalan petrokimia asia.

• Nilai aset teras:Sebagai "jantung" asas, tumbuhan etilena bukan sahaja untuk pengeluaran yang telah dimasukkan ke dalam.500000 tan/tahun polietilena (PE), ** 2-ethylhexyl acrylate (2-EHA)** dan tumbuh-tumbuhan citral menyediakan aliran suapan dalaman yang kos rendah, sangat dipercayai, seterusnya mewujudkan penguasaan rantaian bekalan BASF di China selatan.

• Koordinat Global:Sebagai asas Zhanjiang (kira-kira 4 kilometer persegi) beralih dari tempoh pembinaan ke tempoh operasi, ia secara rasmi menjadi asas bersepadu ketiga terbesar BASF di dunia, berbanding dengan Ludwigshafen di jerman dan Antwerp di Belgium.

2. Perspektif perdagangan hiliran: perniagaan cat menembusi rantaian bekalan perusahaan milik negara dan cabaran keuntungan.

BASF amat menceroboh ke atas pasaran pembuatan mewah tempatan China melalui cara dua "mod agensi + pengeluaran setempat", dan logik dagangannya telah mengalami perubahan yang mendalam:

1. Saluran tenggelam: mengunci pesanan besar syarikat kereta tempatanBASF tempahan telah berjaya memotong melalui ejen-ejen pertama-tier.Dongfeng Liuzhou automobil2026 rantaian bekalan, saiz kontrak lebih daripada 35 juta yuan. Ini menghantar isyarat kuat bahawa gergasi asing tidak lagi hanya berkhidmat jenama usahasama seperti BBA, dan bersempenakan jualan mereka mendekati oem tempatan seperti BYD, Xiaomi dan Dongfeng.

2. Perspektif data kewangan: amaran awal untuk meningkatkan pendapatan tetapi tidak keuntungan.Bergantung kepadaBASF Shanghai lapisan co, Ltd(60% kepentingan), perniagaan lapisan BASF di China membentangkan ciri-ciri kewangan yang kompleks:

• Skala hasil:Dalam tempoh lima tahun yang lalu, ia kekal sekitar 4.8 bilion yuan. Walaupun terdapat turun naik, plat asas stabil.

• Tekanan keuntungan:Data untuk separuh pertama 2025 menunjukkan bahawa walaupun pendapatan meningkat sedikit sebanyak 3.1 peratus tahun ke tahun, keuntungan bersih jatuh mendadak sebanyak 17.38 peratus.

• Nasihat perdagangan:Penyempitan margin keuntungan menunjukkan bahawa perang harga di pasaran pelapis automotif asia telah memasuki panas putih. Bagi pengedar, di BASF global divestiture penstrukturan semula (e. g., divestiture perniagaan cat hiasan) isyarat peralihan kepada "asset-light, high-yield untuk" model yang mungkin bergantung lebih banyak teras dipatenkan produk pada masa akan datang.

3. Penyelidikan pasaran global: China sebagai "safe haven yang" dan "growth pole"

Dalam "masa yang paling sukar dalam 25 tahun" yang ditakrifkan oleh ketua pegawai eksekutif BASF Dr. Kelly, kedudukan strategik pasaran china telah dinaikkan ke ketinggian yang belum pernah terjadi sebelumnya:

• Berkongsi peluang perniagaan terbalik:Pada masa ini, China menyumbang 50% daripada pasaran kimia global, tetapi hanya 13% daripada jualan BASF. Ketidakpadanan ini bermakna bahawa pelepasan kapasiti Zhanjiang base adalah satu-satunya "batu balast" untuk pertumbuhan prestasi global BASF dalam dekad yang akan datang ".

• Penukaran aliran perdagangan:Rantau Asia pasifik adalah satu-satunya rantau di mana BASF akan mencapai pertumbuhan jualan pada tahun 2025. Dengan peningkatan integrasi Zhanjiang, bekalan tempatan derivatif ethylene di China selatan, yang pada asalnya bergantung kepada import, boleh memerah ruang palet arbitraj tradisional di Asia timur.

4. Pedagang dan rujukan keputusan rantaian bekalan

1. Perubahan harga FOB:Dengan pelepasan penuh kapasiti pengeluaran etilena dan polietilena di Zhanjiang, daya saing FOB (FOB) pasaran China selatan akan dipertingkatkan dengan ketara, dan pembeli asia tenggara boleh memberi tumpuan kepada tetingkap eksport mereka.

2. Peluang penyetempatan rantaian bekalan:Penyetempatan penuh pasukan pengurusan asas Zhanjiang BASF bermakna kelajuan membuat keputusan perniagaannya akan bertambah baik, dan adalah disyorkan bahawa perusahaan pemprosesan sokongan dan hiliran tempatan China mengunci perjanjian bekalan jangka panjang terlebih dahulu.

3. Elakkan persaingan homogen:Dalam menghadapi penembusan dan harga perang BASF dalam pelapis automotif dan bidang lain, peniaga kecil dan sederhana perlu memberi perhatian kepada segmen pasaran bahan kimia khusus atau bahan sistem tersuai.