يستقر الفينول بعد الارتفاع الحاد والسقوط ، ويبقى الاضطراب الجغرافي متغير أساسي

نظرة عامة على السوق

في الأسبوع الماضي (9-15 مارس) ، شهد سوق الفينول الصيني سوق "السفينة الدوارة" النادر ، حيث أظهرت الأسعار اتجاهًا من ثلاث مراحل من "الارتفاع-الانخفاض-الاستقرار.

في بداية الأسبوع ، متأثرًا بتصعيد الصراع بين الولايات المتحدة الأمريكية والعراق وعرقلة الشحن في مضيق هرمز ، تجاوز النفط الخام الدولي 100 دولار أمريكي للبرميل الواحد ، مما دفع البنزين النقي والبروبيلين إلى الارتفاع بشكل حاد ، وارتفع سعر الفينول. كان أعلى سعر في شرق الصين 11050 يوان/طن ، في حين تم رفع أسعار قائمة سينوبيك في شمال الصين وشرق الصين بمقدار 3400 يوان إلى 12000 يوان/طن. أصبح 10 مارس نقطة تحول ، ارتفع النفط الخام وانخفض ، وتراجعت أسعار الفينول بأكثر من 2000 يوان/طن في يومين. بحلول نهاية الأسبوع ، استقر السوق تدريجيا ، متذبذب ضمن نطاق ضيق من 8500-9300 يوان/طن. حتى 16 مارس ، كان السعر القياسي للفينول في وكالة الأعمال 8700 يوان/طن ، بزيادة 30.83 في المئة عن بداية الشهر.

التكلفة والعرض

التذبذب الحاد لجانب المواد الخام هو المحرك الأساسي لهذه الجولة من السوق. تم التفاوض على أعلى سعر فوري للبنزين النقي في شرق الصين إلى 10100 يوان/طن ، ثم انخفض بسرعة إلى 7750 يوان/طن. ارتفع شاندونغ بروبيلين من 6410 يوان/طن إلى 8325 يوان/طن ، بزيادة حوالي 30 ٪ ثم سحبها مرة أخرى في وقت واحد.

جانب العرض الإجمالي مستقر ، ومعدل تشغيل الفينول المحلي لا يزال مرتفعًا عند 88 ٪. يحتوي ميناء جيانجين على مخزون يبلغ حوالي 28500 طن ، ومخزون الشركات ليس مرتفعًا ، ولم يتغير نمط البقعة الضيقة بشكل أساسي.

تجدر الإشارة إلى أن الكويت ، البحرين ، الإمارات العربية المتحدة والقطر قد أصدرت تباعاً قوة قاهرة ، مما أثر على تصدير النفتا البالغ 4.2 مليون طن/شهر. سيتم نقل توترات النفتا وغاز البترول المسال إلى البنزين النقي ، والحد من إنتاج البروبيلين ، إذا استمر الوضع في الشرق الأوسط لأكثر من ثلاثة أسابيع ، فإن مصنع الفينول كيتون لتقليل الضغط السلبي سيزداد بشكل كبير.

حالة الطلب

الطلب على المصب ضعيف بشكل عام ، والقبول النهائي للأسعار المرتفعة محدود. ارتفع ثنائي الفينول بنسبة 35.80 هذا الأسبوع ، من 8100 يوان/طن إلى 11000 يوان/طن ، ولكن المتابعة الفعلية للمعاملات غير كافية.

بعد 10 مارس ، صعد مصنع المحطة بسرعة على المكابس ، وهيمنت مشاعر الانتظار والترقب على السوق ، وتقلص حجم التداول بشكل كبير ، وافتقر السعر المرتفع إلى دعم كبير.

التناقض الأساسي وحكم ما بعد السوق

التناقض الأساسي للسوق الحالي هو:ارتفاع التكاليف مدفوعًا بالجغرافيا السياسيةمعضعف نهاية الطلبانحراف. يمكن أن يؤدي الارتفاع الكبير في أسعار المواد الخام إلى رفع أسعار الفينول بسرعة ، ولكن مصانع المصب لا تشتريها ، مما يجعل من الصعب على الأسعار الوقوف عند مستويات عالية.

Lido: لا يزال جانب التكلفة مدعومًا ، ومخزونات الميناء منخفضة ، ولا تزال القدرة الإنتاجية في جميع أنحاء آسيا واضحة (تم إيقاف سنغافورة 480000 طن ، وتايوان 485000 طن من الفينول كيتون) ، وقد تم إنشاء منطق انكماش العرض على المدى الطويل.

على الجانب السلبي: قال ترامب إن حرب إيران "انتهت بشكل أساسي" ، وينخفض علاوة المخاطر الجغرافية ، ومن المتوقع أن يبرد خفض سعر الفائدة الفيدرالي ، والدولار قوي لكبح أسعار السلع الأساسية ، واسترداد الطلب النهائي بطيء ، التكاليف من الصعب تسهيل الانتقال الهبوطي.

ومن المتوقع أن يكون سعر الفينول في شرق الصين في الأسبوع المقبل.8500-9300 يوان/طنالتذبذب الفاصل الزمني ، نطاق التشغيل الأساسي 8700-9000 يوان/طن.

التوصيات التشغيلية

توصيات قصيرة الأجلشراء منخفضة أساسا، في نطاق 8500-8800 يوان/طن صفقة شراء دفعة صغيرة ، 9000 يوان/طن فوق عملية دقيقة. يجب التركيز على نوعين من المخاطر: أولاً ، تسبب الوضع في الشرق الأوسط مرارًا وتكرارًا في تجدد التوترات في المواد الخام ؛ ثانيًا ، إذا انتهت الحرب ، فسيستغرق الأمر وقتًا للتعافي النفط الخام والنافتا في هونغ كونغ ، وهناك مساحة محدودة لتراجع أسعار المواد الخام ، لذلك ليس من المناسب أن تكون هبوطية عمياء. يوصى بالحفاظ على عمليات المخزون المنخفضة وتتبع استرداد الشحن في مضيق هرمز عن كثب كإشارة رئيسية للحكم على نقطة الانعطاف.