Фенол стабилизируется после резкого подъема и падения, геовозмущение остается основной переменной

Обзор рынка

На прошлой неделе (9-15 марта) на рынке фенолов в Китае наблюдался редкий рынок «американских горок», при этом цены демонстрируют трехэтапную тенденцию «рост-падение-стабилизация».

В начале недели из-за эскалации конфликта между Соединенными Штатами и Ираком и препятствий для судоходства в Ормузском проливе международная цена сырой нефти превысила 100 долларов США за баррель, что привело к резкому росту чистого бензола и пропилена, а цена фенола взлетела. Самая высокая цена в Восточном Китае была 11050 юаней/тонна, пока цены листинга Синопек в Северном Китае и Восточном Китае были подняты 3400 юаней к 12000 юани/тонну. 10 марта стало поворотным моментом, сырая нефть подскочила и упала, а цены на фенол упали более чем на 2000 юаней/тонну за два дня. К концу недели рынок постепенно стабилизировался, колебаясь в узком диапазоне 8500-9300 юаней/тонну. По состоянию на 16 марта базовая цена фенола в деловом агентстве составляла 8700 юаней/тонну, что на 30,83 процента больше, чем в начале месяца.

Стоимость и поставка

Резкое колебание сырьевой стороны является основной движущей силой этого раунда рынка. Самая высокая спотовая цена чистого бензола в Восточном Китае была согласована до 10100 юаней/тонну, а затем быстро упала до 7750 юаней/тонну. Шаньдун пропилен вырос с 6410 юаней/тонну до 8325 юаней/тонну, почти на 30%, а затем отодвинул назад одновременно.

Общая сторона предложения стабильна, а отечественная операционная ставка фенола остается высокой на уровне 88%. Порт Цзянъинь имеет запас около 28500 тонн, запас предприятий невысок, и узкий узор пятен принципиально не изменился.

Стоит отметить, что Кувейт, Бахрейн, Объединенные Арабские Эмираты и Катар последовательно выдавали форс-мажорные обстоятельства, влияющие на экспорт 4,2 млн т/месяц нафты. Нафта и сжиженный нефтяной газ напряженность будет передаваться на чистый бензол, сокращение производства пропилена, если ситуация на Ближнем Востоке продолжается в течение более трех недель, фенол кетон завод по снижению отрицательного давления значительно увеличится.

Статус спроса

Нисходящий спрос в целом слабый, а терминальное принятие высоких цен ограничено. Бисфенол а поднял как много как 35,80 на этой неделе, от 8100 юан/тонна к 11000 юан/тонна, но фактическое следовать сделки недостаточно.

После 10 марта фабрика терминала быстро нажала на тормоза, ожидания и ожидания доминировали на рынке, объем торгов значительно сократился, а высокая цена не имела существенной поддержки.

Основное противоречие и пост-рыночное суждение

Основным противоречием текущего рынка является:Рост издержек, обусловленный геополитикойССлабый конечный спросОтклонение. Резкий рост цен на сырье может быстро подтолкнуть котировки фенола к росту, но заводы ниже по течению не покупают его, что затрудняет стабилизация цен на высоком уровне.

Лидо: сторона цены все еще поддержана, запасы порта низки, производственная мощность вокруг Азии продолжается очистить (Сингапур 480000 тонн, Тайвань 485000 тонн фенолкетона были остановлены), логика сужения поставки была установлена в долгосрочной перспективе.

С негативной стороны: Трамп сказал, что война с Ираном «в основном закончилась», премия за геориски отступает, ожидается, что снижение процентной ставки ФРС охладится, доллар силен, чтобы подавить цены на сырьевые товары, восстановление конечного спроса идет медленно, затраты трудно сгладить нисходящую передачу.

Ожидается, что цена на фенол в Восточном Китае будет на следующей неделе.8500-9300 юаней/тоннаКолебание интервала, рабочий диапазон сердечника 8700-9000 юаней/тонна.

Оперативные рекомендации

Краткосрочные рекомендации.Низкая покупка в основном, В диапазоне 8500-8800 юаней/тонна выгодная покупка небольшой партии, 9000 юаней/тонна выше осторожной работы. Необходимо сосредоточиться на двух типах рисков: во-первых, ситуация на Ближнем Востоке неоднократно вызывала возобновление напряженности в области сырья; во-вторых, если война закончится, потребуется время для восстановления сырой нефти и нафты в Гонконге, И есть ограниченные возможности для снижения цен на сырье, поэтому нецелесообразно быть слепо медвежьим. Рекомендуется поддерживать операции с низкими запасами и внимательно отслеживать восстановление судоходства в Ормузском проливе в качестве ключевого сигнала для оценки точки перегиба.