Peningkatan separuh tahun lebih daripada 20% merentasi garisan: rantaian industri poliuretana "inflasi yang didorong oleh kos" empat daya penggerak dan penyelidikan selepas pasaran.

Inflasi "cost-push yang jarang berlaku"Menyapu rantaian industri poliuretana global. Polymeric MDI vs MDI tulenNovember 2025Peningkatan kumulatif lebih kurang.40%, Masih dalam saluran menaik; Kes polyether meningkat yang paling.30%Poliester polyols, spandeks, cyclopentane berbuih ejen, POP polyether kumulatif meningkat melebihi.26%; TDI, polyether buih lembut, TPU dan minyak silikon buih lembut, pemangkin, CPU, resin poliuretana dan jenis lain meningkat lebih daripada setengah tahun.20% **. Keseluruhan kategori kolektif menaik, rantaian perindustrian hulu dan hiliran hampir tidak terkecuali.

Empat kuasa memandu 1. Pembongkaran: kos, bekalan, permintaan, harga oligopoly meningkatkan resonans.

Kos akhir: harga minyak ditambah 40%, gas asli eropah 3 hingga 4 kali, rantaian pengaliran kos pemadatan garis penuh.Harga minyak antarabangsa telah meningkat dalam tempoh enam bulan yang lalu.40%Ia menjalankan langkah demi langkah di sepanjang jalan "minyak mentah & rarr; naphtha & rarr; propylene & rarr; propylene oxide & rarr; aniline & rarr;MDI/TDI & rarr; polyether/poliester polyol. Harga gas eropah telah dua kali ganda dalam tempoh yang sama.3 hingga 4 kaliSebilangan besar pepasangan eropah berada dalam kerugian yang mendalam dan terpaksa beroperasi pada beban yang rendah, dan gergasi kemudian makluman surcharges gas asli. Kenaikan harga eropah mempunyai kesan hubungan yang ketara di pasaran china.

Bekalan sampingan: global 1.9 juta tan kapasiti segerak penyelenggaraan, jurang bekalan sejarah pekat wabak.Ini adalah pencetus yang paling langsung untuk kenaikan harga pusingan ini. Akhir MDI: Wanhua Ningbo1 juta tanBASF Belgium650000 tan(Disember 2025 hingga mac 2026), Huntsman belanda loji kecemasan penutupan28 hariLoji arab saudi dibaik-pulih pada awal tahun 20261 bulanCovestro Shanghai dan Chongqing penyelenggaraan serentak-Dari januari hingga mac 2026, skala penyelenggaraan segerak MDI global melebihi 1.9 juta tan. Mengikut pengiraan,Terdapat jurang bekalan MDI sebanyak 650000 tan dan 1.07 juta tan pada 2026 dan 2027, masing-masing.. Rantaian TDI dan PO juga mengalami kesan penyelenggaraan berpusat;400000 tan/tahunPenutupan sementara pemasangan pada bulan januari, Kumho, Korea selatan410000 tan/tahunPemasangan telah dibaiki pada bulan februari selama kira-kira sebulan, dan bekalan di Asia menguncup secara serentak. Anggaran Global.1.94 juta tanKapasiti MDI berjalan pada beban rendah.

Permintaan sampingan: pemulihan marginal tetapi perlahan pace, memainkan peranan "bottom" dan bukannya serangan "main.Kesinambungan dasar subsidi perkakas rumah China, pemulihan permintaan untuk penebat bangunan yang didorong oleh perumahan yang lebih baik, dan pertumbuhan eksport perabot perkakas rumah selepas pengurangan tarif a.s. semuanya menyokong penggunaan poliuretana.Penggunaan MDI China akan mencapai 3.8244 juta tan pada tahun 2025, dengan CAGR sebanyak 10.9 peratus dari 2019 hingga 2025., Tetapi kadar perlahan pemulihan penggunaan keseluruhan bukan pemandu teras pusingan harga ini meningkat.

Oligarch harga aktif: Wanhua led, kenaikan harga hubungan global.Lima syarikat MDI global teratas bersama kira-kira90% pasaran saham, Wanhua kimia kepada 3.8 juta tan/tahunKapasiti berada di kedudukan pertama di dunia, bahagian pasaran TDI juga dekat.40%. Wanhua diriNovember 2025Melancarkan serangan kenaikan harga berterusan global: MDI di Asia tenggara dan Asia selatan akan dibangkitkan pada 1 disember$200/tanDinaik taraf untuk timur tengah, afrika dan turki pada 8 disember$350/tanPada 15 disember, kenaikan harga berkembang ke amerika Latin, MDI dan TDI dibesarkan masing-masing.$200/tan. Peningkatan kumulatif Covestro di amerika utara MDI1500 yuanBASF, Dow, Huntsman telah diikuti, kesan harga meluas kepada pemangkin, aditif, ejen berbuih, minyak silikon dan lain-lain produk sokongan rantaian industri keseluruhan.

2. Selepas penyelidikan pasaran dan nasihat operasi: ikuti pasaran, berhati-hati dengan risiko yang tinggi.

Jangka pendek: turun naik yang tinggi adalah sukar untuk memecahkan, pembolehubah pengurangan hanya Wanhua Fujian kapasiti pengeluaran baru.Wanhua Fujian MDI dijangka.Suku keduaDimasukkan ke dalam pengeluaran, dalam asal800000 tan/tahunDitambah pada700000 tan/tahunPada masa itu, kapasiti pengeluaran MDI global Wanhua akan mencapai4.5 juta tan/tahun, Boleh mengurangkan jurang sedikit, tetapi kesan keseluruhan adalah terhad.

Sederhana dan jangka panjang: bahagian bawah harga secara sistematik dinaikkan, dengan pivots industri lebih tinggi daripada dalam tempoh dua tahun yang lalu.Jika konflik geopolitik reda, harga minyak jatuh kembali, harga poliuretana atau pembetulan secara beransur-ansur, tetapi jurang bekalan dan permintaan MDI global masih besar, kapasiti kos tinggi di luar negara terus keluar, pusat harga akan secara sistematik lebih tinggi daripada tempoh sebelumnya.

Nasihat teras untuk pedagang luar negara:Tutup penjejakan irama pengeluaran Wanhua Fujian dan arah geografi timur tengah dua isyarat utama; Jangka pendek untuk mengikuti berorientasikan pasaran,Kawalan ketat inventori yang tinggi, Untuk mengelakkan risiko pasif pembetulan harga.