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まれな「コスト主導のインフレ」が世界のポリウレタン産業チェーンを席巻しています。 集約されたMDIと純粋なMDIは、2025年11月から約40% 増加しており、まだ上昇傾向にあります。
まれな「コストプッシュインフレ」世界のポリウレタン産業チェーンを席巻しています。 純粋なMDI対ポリマーMDI2025年11月およその累積的な増加。40%、まだ上向きのチャネルにあります。CASEポリエーテルが最も上昇しました。30%ポリエステルポリオール、スパンデックス、シクロペンタン発泡剤、POPポリエーテルの累積増加を超えました。26%; TDI、ソフトフォームポリエーテル、TPUおよびソフトフォームシリコーンオイル、触媒、CPU、ポリウレタン樹脂およびその他の品種は半年以上上昇しました。20% **。 上向きの集団の全カテゴリー、上流と下流の産業チェーンはほとんど免れません。
コストエンド: 石油価格プラス40% 、ヨーロッパの天然ガス3〜4倍、コスト伝導チェーンのフルライン圧縮。国際石油価格は過去6か月で上昇しています。40%「原油 & rarr; ナフサ & rarr; プロピレン & rarr; プロピレンオキシド & rarr; アニリン & rarr;MDI/TDI & rarr; ポリエーテル/ポリエステルポリオール」の経路に沿って段階的に実行されます。 欧州のガス価格は同期間に2倍になりました。3〜4回多くのヨーロッパの施設は深刻な損失を被り、低負荷での運用を余儀なくされており、巨人は天然ガスの追加料金を徴収しています。 欧州の値上げは、中国市場に大きなつながりの影響を及ぼします。
供給側: 世界の190万トンの容量同期メンテナンス、過去の供給ギャップの集中発生。これは、このラウンドの値上げの最も直接的なトリガーです。 MDIエンド: Wanhua Ningbo100万トンBASFベルギー650000トン(2025年12月から2026年3月) 、ハンツマンオランダの工場緊急閉鎖28日間2026年初頭にオーバーホールされたサウディ工場1ヶ月Covestro上海と重慶の同時メンテナンス-2026年1月から3月まで、世界のMDI同期メンテナンススケールは190万トンを超えますを使用します。 計算によると、2026年と2027年にはそれぞれ650000トンと107万トンのMDI供給ギャップがあります。を使用します。 TDIとPOチェーンも集中メンテナンスの影響を受けました。400000トン/年1月のインストールの一時的なシャットダウン、Kumho、韓国410000トン/年設置は2月に約1か月間修理され、アジアでの供給は同時に縮小しました。 グローバル約。194万トンMDI容量は低負荷で実行されています。
需要側: わずかな回復ですが、ペースが遅く、「主な攻撃」ではなく「ボトム」の役割を果たします。中国の家電補助金政策の継続、住宅の改善による建物の断熱材需要の回復、米国の関税引き下げ後の家電家具の輸出の伸びはすべて、ポリウレタンの消費を支えてきました。中国のMDI消費量は2025年に38億4400万トンに達し、2019年から2025年までのCAGRは10.9% になります。しかし、全体的な消費回復のペースが遅いことは、このラウンドの値上げの中心的な推進力ではありません。
オリガルチのアクティブ価格: Wanhua主導、世界的なリンケージ価格の上昇。グローバルMDIの上位5社が合わせて約90% の市場シェア、Wanhua Chemicalから380万トン/年容量は世界で最初にランクされ、TDIの市場シェアも近いです。40%を使用します。 Wanhuaセルフ2025年11月世界的な継続的な値上げ攻撃を開始: 東南アジアと南アジアのMDIは12月1日に引き上げられます$200/トン12月8日に中東、アフリカ、トルコ向けにアップグレード$350/トン12月15日、値上げはラテンアメリカに拡大し、それぞれMDIとTDIが引き上げられました。$200/トンを使用します。 北米MDIにおけるコベストロの累積的な増加1500元BASF、ダウ、ハンツマンがフォローアップしました。価格効果は、触媒、添加剤、発泡剤、シリコーンオイル、および業界チェーン全体のその他のサポート製品にまで及びます。
短期的: 高いボラティリティを破ることは困難です、唯一の緩和変数は万華福建省の新しい生産能力です。万華福建MDIが期待されています。第2四半期元の生産に、入れて下さい800000トン/年に追加700000トン/年その時、Wanhuaの総グローバルMDI生産能力は450万トン/年、ギャップをわずかに緩和できますが、全体的な影響は限られています。
中長期: 価格の底は体系的に上昇しており、業界は過去2年間よりも高くなっています。地政学的対立が緩和され、石油価格が下落し、ポリウレタン価格が下落し、段階的に修正されたが、世界的なMDI、TDIの需給ギャップは依然として大きく、海外の高コスト生産能力は撤退し続け、価格センターは前よりも体系的に高くなります期間。
海外トレーダー向けのコアアドバイス:万華福建省の生産リズムと2つの主要なシグナルの中東の地理的方向の綿密な追跡。市場志向に従うための短期、高い目録の厳密な管理、価格修正の受動的リスクを回避するため。
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