China Acetone Market Weekly (2026 년 6 월 22 일-6 월 28 일): 미국과이란, 폭발 비용 붕괴 완화, 동중국 현물 한 주에 12% 이상 급락, 올해 가장 큰 하락

지난주 중국의 아세톤 시장은 올해 최악의 하락을 겪었습니다. 동중국의 현물 가격은 약 5750 위안/톤에서 5050 위안/톤으로 급락했으며, 주당 12% 이상 하락하여 그 주 화학 제품 목록에서 1 위를 차지했습니다. 중국 남부의 하락세는 훨씬 더 심각했으며, 견적은 15.77% 하락한 5475 위안으로 떨어졌다. 비즈니스 에이전시의 아세톤 벤치 마크 가격은 6 월 26 일 5150 위안/톤으로보고되었고, 중국 북부의 시노펙의 상장 가격은 5100 위안/톤으로 낮아졌으며, 산동 푸유 석유 화학의 전 공장 가격은 100 위안/톤에서 5200 위안/톤. 아세톤 가격지수 (Jinlianchuang) 는 주중 77 포인트 하락한 5073 을 기록했다.

핵심 모순은 매우 집중되어 있습니다. 미국과 이라크는 양해 각서, 호르 무즈 해협 항법 개선, 원유를 90 달러 이상에서 70 달러 미만으로 서명했으며, 비용은 2 주 만에 완전히 무너졌습니다. 공급 종료 조정 속도는 하향 리듬의 비용보다 훨씬 뒤떨어져 있지만, 다운 스트림 "구매하지 않음" 사고 방식은 가격 나선을 악화 시켰습니다.

가격, 비용 및 이익: 트리플 붕괴 공명

원유에서 WTI는 일주일 동안 배럴당 69.23 달러 (3.74% 하락) 로 마감하여 중동 분쟁 이후 처음으로 70 달러 아래로 떨어졌고 브렌트 유는 배럴당 71.99 달러 (4.34% 하락) 로 떨어졌습니다. 지리적 위험 프리미엄의 급격한 퇴색은 현재 화학 가격의 급격한 하락에 대한 외인성 트리거입니다.

전체 라인의 원료 끝. 중국 동부의 순수 벤젠 현물 가격은 하루 만에 360 위안 하락한 6625 위안, 순수 벤젠 가격 지수는 6497 (120), 항구 재고는 91500 톤으로 떨어졌다. 산동 프로필렌은 6400-6750 위안/톤으로, 동중국 프로필렌은 7500 위안/톤으로, PDH 가동률은 72% 로 반등했지만, 비용 끝의 프로판은 급격히 하락했으며 프로필렌 가격은 계속 압박을 받고 있습니다.

이익 수준에서 페놀 케톤 생산으로 인한 이익은 이번 주에-978 위안/톤으로 하락하여 지난주보다 436 위안/톤 더 하락했으며 큰 손실은 계속 확대되었습니다. Jinlianchuang 중기 포럼은 가장 직접적인 산업 판단의 현재 상황 인 페놀 산업의 현재 합의로 "수급 모순이 심화되고 산업 손실 정상화" 가 분명히 될 것입니다. 심각한 손실에도 불구하고 기업의 대규모 생산 감소 노력은 여전히 제한적이라는 점은 주목할 가치가 있습니다. 주된 이유는 페놀-케톤 공동 생산 장치의 페놀 말단이 여전히 일정한 이익을 유지한다는 것입니다. Zhejiang Petrochemical 130 만 톤/년, Jiangsu Ruiheng 650000 톤/년 (80% 부하) 및 Shandong Fuyu 250000 톤/년과 같은 주요 단위는 모두 운영을 유지합니다. 전체 페놀 케톤 가동률은 79% 에서 77.4% 로 소폭 하락했습니다 (주당 1.5% 포인트 하락). 그리고 공급 수축은 수요의 위축을 헤지하기에 충분하지 않았습니다.

공급 및 수요 패턴: 재고 축적, 다운 스트림 포괄적 인 대기 및 참조

공급 측면에서 국내 페놀 케톤 공장의 전체 가동률은 77.4% 이지만 일부 공장은 손실로 인해 적극적으로 감소하지만 전체 공급량은 여전히 상대적으로 풍부합니다. 수출입 데이터에는 주목할만한 구조적 차별화가 있습니다. 5 월 수입량은 29900 톤 (전년 대비-33.14%) 이었지만 수출량은 11900 톤 (전년 대비 1082%) 으로 급증했습니다. 주로 인도, 일본과 멕시코-이러한 수출 급증은 호르 무즈 해협 폐쇄 기간 동안 타이트한 국제 상품 공급으로 직접적으로 이익을 얻었습니다. 해협에서의 항행이 개선됨에 따라이 창이 좁아 질 가능성이 높으며 중동 아세톤 공급이 중국 시장으로 돌아갈 위험은 높은 경계를받을 가치가 있습니다. Jiangyin 아세톤 항구 재고는 이번 주에 20500 톤 (주당 1500 톤) 까지 축적되어 작은 축적 추세가 확인되었습니다.

수요 측면은 전반적으로 약합니다. 비스페놀 A의 가동률은 65.59 (주당 0.25% 포인트 하락) 에 불과하고 현물 가격은 8500-10000 위안/톤이며 일부 기업은 손실을 보고 있다. PC 가동률은 72.40 (0.49% 포인트 소폭 상승) 이었지만 수요 후속조치는 약세를 보였다. 에폭시 수지의 작동 속도는 43.26 만큼 낮았고, 비용 전달은 원활하지 않았다. MMA East China는 8,900-11,000 위안/톤을 인용했지만 아세톤 소비량은 동시에 발표되지 않았습니다. 오프 시즌에 다운 스트림 용매 및 기타 용매. "구매하지 마십시오" 관성, 중개인 및 최종 사용자는 만장일치로 기다렸다가 통화를 보유하고 있습니다. 시장 거래는 매우 가볍습니다.

시장 후 판단 및 운영 권고

현재의 핵심 게임은 비용 붕괴 속도 (매우 빠른) 와 공급 수축 속도 (느린) 의 불일치가 수렴 할 때입니다. 단기적으로는 미-이란 협상의 지속적인 진전과 원유가 65 달러 이하로 떨어질 위험의 맥락에서 아세톤은 여전히 정지 신호가 부족합니다.

4 가지 주요 관찰 노드는 지속적으로 추적 할 가치가 있습니다. 미국-이란 협상의 후속 진행 (가장 큰 외인성 변수); 페놀 케톤 공장 유지 보수의 중앙 집중화 된 현금 인출 (손실이 심화되고 중앙 집중식 주차가 트리거되면 단계적 가격 바닥이 형성 될 수 있음). Jiangyin 항구 재고의 주간 변경 (축적 속도는 수요와 공급의 모순을 강화하는 것을 직접적으로 매핑하는 것입니다); 하류 비스페놀 A/PC 수요가 계절적 온난화의 징후를 보이는지 여부.

트레이더의 경우 현재 전략은 매우 낮은 재고를 유지하고, 판매 및 구매하고, 하향 채널에서 포지션을 구축하기위한 이니셔티브를 피하는 것이 좋습니다. 수입품의 반환에주의를 기울이고 중동에서 아세톤의 도착 리듬을 조달 위험 평가에 통합하십시오. 가격이 절대 낮은 수준으로 더 내려 가면 소량의 포지션을 준비 할 수 있습니다. 이 포지션은 보충해야하지만 포지션과 보충 리듬은 엄격하게 제어되어야합니다.