2026 (April 13-19) Acetone mingguan: sokongan kos melemahkan, bekalan dan permintaan permainan menguasai kelemahan

1. Kajian pasaran: harga mempercepatkan ke bawah, logik melengkapkan suis

Dari 13 April hingga 19, 2026, pasaran aseton China terus lemah. Harga Spot di Jiangsu jatuh dari 8,000 yuan/tan pada awal minggu hingga 7,650 yuan/tan pada akhir minggu, penurunan sebanyak 4.38 peratus dalam seminggu, dan penurunan satu minggu melebihi prestasi fenol dalam tempoh yang sama. Apa yang lebih patut diberi perhatian ialah minggu ini logik memandu teras pasaran dengan jelas beralih-dari mod "didorong kos" yang disebabkan oleh konflik geopolitik pada suku pertama untuk "bekalan dan permintaan permainan" mod pada suku kedua. Peralihan ini menandakan kitaran harga baru untuk pasaran aseton.

Bahagian bekalan menunjukkan penguncupan pasif: Shanghai Xisa (210000 tan/tahun) berhenti untuk penyelenggaraan, Huizhou Zhongxin beralih operasi, kimia Changchun jatuh negatif, kadar operasi phenol ketone plant menurun 2.5 mata peratusan kepada 84.0 peratus bulan-pada-minggu, dan inventori pelabuhan Jiangyin aseton telah dihama oleh 6500 tan hingga 26000 tan, Turun kira-kira 20 peratus dari minggu lepas. Walau bagaimanapun, pengetatan bekalan bukan had pengeluaran aktif untuk melindungi harga, tetapi tingkah laku pasif di bawah keuntungan squeeze-phenol ketone pengeluaran keuntungan minggu ini dari positif kepada negatif, dari 342 yuan/tan hingga-8 yuan/tan, turun sebanyak 102, semangat operasi peranti telah menjadi tamparan besar.

2. Asas: permintaan lemah adalah penindasan struktur, sokongan kos kini berpisah antaranya

Kelemahan di sisi permintaan adalah sumber teras tekanan pada kelemahan.Kadar operasi industri MMA dari 59% lebih jauh hingga kira-kira 55%, walaupun kadar operasi bisphenol kekal pada kira-kira 74%, tetapi peranti Covestro berhenti lama, permintaan yang berkesan terdapat diskaun, epoxy propane harga tinggi pertahanannya, rintangan hiliran adalah jelas, permintaan susulan adalah terhad. Perusahaan hiliran umumnya hanya perlu membeli, strategi penambahan atas permintaan, permintaan spekulatif hampir pupus, "harga tanpa pasaran" keadaan berterusan. Pibg dan industri lain lebih daripada 22 juta tan kapasiti pengeluaran untuk menghentikan pengeluaran, seterusnya menghalang keseluruhan bahan mentah kimia perolehan pasaran.

Akhir sokongan kos muncul pembezaan dalaman, logik sokongan adalah tidak kuat seperti dahulu.Harga benzena tulen di hulu kekal berdaya tahan-wilayah Shandong meningkat 2.25 hingga 8,626.67 yuan/tan pada minggu ini, menyediakan bahagian bawah kos tertentu untuk aseton. Walau bagaimanapun, harga propylene mula melemahkan, dengan harga spot di China timur turun naik pada kira-kira 9,525 yuan/tan, manakala harga spot di Shandong jatuh sebanyak 195 yuan/tan kepada 9,155 yuan/tan, memperhebatkan perbezaan kos-sampingan. Pada masa yang sama, diulang U. Rundingan S.-Iran, selat Hormuz telah tidak lagi sepenuhnya meneruskan navigasi, premium geo-risiko masih sisa, tetapi rangsangan kepada sentimen pasaran telah telah melemahkan dengan ketara.

Pembezaan keuntungan produk hiliran, pengaliran rantaian perindustrian terus disekat.Harga bisphenol A jatuh dari 10,840 yuan/tan kepada 10,320 yuan/tan, tetapi margin keuntungan adalah adil dan permintaan untuk aseton masih tegar. MMA jatuh kembali selepas pertahanannya yang tinggi, dan kadar penggunaan kapasiti adalah kira-kira 60%, tidak dapat mencerna bahan mentah berharga tinggi dengan berkesan. Corak ini bermakna walaupun harga aseton jatuh, pembaikan kapasiti pencernaan hiliran akan mengambil masa.

3. Teras kontradiksi dan pertimbangan pasaran masa depan

Kontradiksi asas dalam pasaran semasa adalah bahawa "fragile passive supply contraction dalam" tidak dapat kaunter "solid kelemahan struktur di demand". Penurunan kadar operasi dan inventori de stok disediakan beberapa sokongan, tetapi dalam industri hiliran secara amnya kerugian atau keuntungan kecil, pengaliran penggunaan akhir disekat latar belakang, sokongan ini adalah sukar untuk terus diterjemahkan ke dalam penstabilan harga kuasa.

Pembolehubah risiko utama perlu terus dikesan:

Arahan lido: jika keadaan di timur tengah escalates lagi, minyak mentah dan harga benzena tulen mungkin pulih dengan cepat, membentuk semula logik yang didorong oleh kos; pertumbuhan kdnk suku pertama China sebanyak 5.0 peratus tahun ke tahun, asas makro adalah OK, jika permintaan penambahan hiliran untuk pemulihan super bermusim, akan membentuk fasa sokongan.

Hala tuju negatif: lemah permintaan risiko kebarangkalian penarafan "high", jika MMA, bisphenol kadar operasi lagi merosot, rantaian maklum balas negatif boleh mendalamkan.

Tinjauan jangka pendek:Dalam satu hingga dua minggu akan datang, pasaran aseton dijangka meneruskan corak turun naik yang lemah. Sehingga terdapat isyarat pemulihan yang jelas dalam permintaan, penguncupan marginal di sisi bekalan adalah sukar untuk menyokong harga sendiri. Bagi pembeli di luar negara, tetingkap eksport aseton cina semasa masih ditutup (keuntungan import negatif), tetapi jika harga domestik terus merosot, daya saing eksport boleh bertambah sedikit, ia bernilai penjejakan. Adalah disyorkan bahawa semua pihak memberi perhatian kepada data kadar operasi mingguan produk hiliran utama China dan trend geopolitik amerika syarikat dan Iraq. Dua pembolehubah ini akan menjadi isyarat utama untuk memecahkan baki semasa.