Kos menghancurkan bahan kimia eropah! 4 loji gergasi yang berkaitan dengan polyether/epoksi/getah, China peluang alternatif merombak

1. Gambaran keseluruhan rancangan penutupan empat gergasi

Dow: tutup kilang polyether polyol Tertre 94000-tan/tahun Belgium menjelang akhir suku pertama 2026 (kapasiti akan dijalankan oleh belanda Terneuzen 530000 tan/tahun dan sepanyol Tarragona 60000 tan/tahun); penstrukturan semula perniagaan eropah juga akan dipromosikan pada masa akan datang. Ia dirancang untuk menutup loji retak ethylene Buren jerman, jerman Schroeder chlor dan vinil aset menjelang akhir tahun 2027, dan Britain Bari asas siloxane loji menjelang pertengahan tahun 2026.

Ineos: pada 6 oktober, ia telah disahkan untuk menutup dua kilang di Rheinberg, jerman (melibatkan komponen utama resin epoksi dan pengeluaran klorin, dengan anggaran kehilangan pekerjaan 175); pada 7 oktober, ia telah diumumkan bahawa badan Acetyl kilang di UK akan memotong 20% daripada kakitangannya. Ia sebelum ini telah didedahkan bahawa satu unit propylene oxide (PO) dan propylene glycol (PG) akan ditutup di Cologne, jerman, pada tahun 2025 (kapasiti pengeluaran tertentu tidak didedahkan).

Aronsinko: pada 2 oktober (dimiliki oleh Aramco, anak syarikat Saudi Aramco, belanda) mengumumkan pemberhentian operasi asas pengeluaran getah sintetik di pelabuhan perancis Jerome, dengan jumlah kapasiti pengeluaran tahunan sebanyak 140000 tan. Produk ini mengandungi getah cis-polybutadiene berasaskan neodymium (Nd-PBR) dan getah styrene-butadiene polimer.

Shengxi: ia dirancang untuk menutup perniagaan pengeluaran Rho methyl methacrylate (MMA) secara kekal di itali dan Porto Marghera acetone cyanohydrin (ACH) perniagaan di itali (ACH adalah pelopor MMA) menjelang akhir tahun 2024; Pada masa akan datang, pengeluaran akan dikekalkan melalui perolehan pihak ketiga bahan mentah MMA, Manakala projek perintis PMMA depolymerization (pemulihan kimia) di kilang-kilang itali akan dikekalkan.

2. Melibatkan latar belakang industri dan pasaran

Peranti penutup meliputi polyether polyol, resin epoksi, klorin, getah sintetik, MMA/ACH dan bahan kimia utama lain. Antaranya:

Pasaran polyether polyol eropah lemah, dengan jumlah import tahunan purata 286000 tan dari 2020 hingga 2024 (statistik ESPU persatuan industri poliuretana eropah) dan jumlah import awal 323000 tan pada tahun 2024 (akhirnya disahkan oleh laporan tahunan ESPU pada awal 2025), dengan China, Korea selatan dan arab Saudi sebagai sumber utama bekalan;

Resin epoksi (pertahanan, aeroangkasa, tenaga baru), klorin (air bersih, perubatan, kesihatan perindustrian) dan produk lain adalah bahan kimia penting dalam bidang akhir, penguncupan bekalan secara langsung akan menjejaskan kestabilan rantaian perindustrian eropah.

1. Kos sampingan: tenaga yang tinggi dan kos karbon

Kenyataan rasmi di ineos jelas menyebut kos "high tenaga dan karbon emissions", dan Alonsinco juga menghala ke "rising costs" sebagai dilema teras. Disebabkan oleh pengaruh berterusan konflik geopolitik, harga tenaga eropah telah berada pada tahap yang tinggi untuk masa yang lama, dan dasar-dasar seperti tarif karbon (CBAM) telah dilaksanakan. Kelebihan kos industri kimia yang memakan tenaga tinggi telah hilang. Mengambil industri alkali chlor sebagai contoh, perkadaran kos elektrik dalam kos pengeluaran melebihi 40% (indeks kos tenaga ICIS). Pada masa ini, harga elektrik perindustrian eropah adalah 3-5 kali lebih tinggi daripada negara menghasilkan asia utama (laporan Cefic), yang secara langsung membawa kepada memerah.

2. Pasaran sampingan: penawaran dan permintaan ketidakseimbangan dan import kejutan

Permintaan domestik yang lemah di eropah dan kesan produk yang diimport membentuk tekanan berganda:

Permintaan sampingan: polyether polyol hiliran automotif, peralatan rumah, pembinaan dan lain-lain kawasan permintaan yang lemah, masalah overcapacity industri dipergiatkan;

Bahagian import: data industri polyether polyol China pada tahun 2024 (maklumat Longzhong "2024 kertas putih pada industri polieter Polyether China") menunjukkan bahawa jumlah output domestik adalah 5.55 juta tan, penggunaannya adalah 4.08 juta tan, jumlah eksport adalah 1.68 juta tan, dan jumlah import hanya 280000 tan. Produk cina dengan eksport yang semakin meningkat terus merebut bahagian pasaran eropah dan melemahkan daya saing perusahaan tempatan berdasarkan kelebihan kapasiti kos dan pengeluaran mereka.

3. Dasar sampingan: kawal selia overweighting dan kekurangan perlindungan

Dow dan Aaron Xinke kedua-duanya disebut "pengawasan eropah yang ketat" dan "peningkatan tekanan pengawalseliaan"-agensi kimia eropah (ECHA) mencapai peraturan dan keperluan pematuhan yang tinggi, dengan ketara meningkatkan pengeluaran, ujian dan kos pemfailan perusahaan. Ineos menegaskan bahawa "kekurangan perlindungan tarif" telah membolehkan produk yang diimport dari kawasan kos rendah untuk memberi kesan kepada pasaran tempatan tanpa halangan dan menjadi faktor utama dalam menghancurkan kilang kos tinggi.

1. Penguncupan bekalan serantau dan pelarasan aliran perdagangan global

Kapasiti bekalan bahan kimia utama di eropah telah menurun dengan ketara: polyols polyether telah dikurangkan sebanyak 94000 tan/tahun, getah sintetik sebanyak 140000 tan/tahun, dan bekalan bahan kimia asas seperti resin epoksi dan klorin juga terjejas. Dow (pemindahan kapasiti), Shengxi (perolehan luaran) dan perusahaan lain dengan "menutup kapasiti kos tinggi + penstrukturan semula rantaian bekalan" tindak balas, dalam jangka pendek boleh memburukkan lagi turun naik harga kimia serantau eropah, sambil mempromosikan aliran perdagangan global ke Asia, kecondongan kawasan tumpuan kapasiti timur tengah.

2. Industri kimia China memulakan peluang alternatif

Industri polyether polyol china telah membentuk kelebihan daya saing yang jelas: kepekatan kapasiti pengeluaran industri akan mencapai 48% pada tahun 2024 (menyumbang perkadaran kapasiti pengeluaran perusahaan TOP10), dan perusahaan kepala seperti bahan kimia Wanhua dan Longhua baru akan mempercepatkan pengembangan pengeluaran. Menurut "rancangan lima tahun ke-14" peta pengembangan industri polieter China, kapasiti pengeluaran baru polyether polyol domestik akan melebihi 4 juta tan/tahun dari 2025 hingga 2029 (nilai perancangan, dan kemajuan keluaran sebenar akan terjejas oleh EIA dan kitaran pembinaan). Pengeluaran kapasiti pengeluaran eropah mewujudkan tempoh tingkap untuk eksport produk mewah China, terutamanya polyether berat molekul yang tinggi, polieter rasuah, polyether khas (seperti projek Penglai kimia Wanhua yang terlibat dalam polyether pemulihan yang tinggi, EOD yang dibezakan, polyether agen pengurangan air) dan kategori nilai tambah tinggi yang lain, Dijangka mengisi kekosongan pasaran eropah.

Jangka pendek: pedagang boleh memberi tumpuan kepada jurang bekalan resin epoksi eropah, polyether polyols dan produk lain, bergantung kepada asas eksport polieter 1.68 juta tan/tahun domestik (2024 data) untuk merebut bahagian pasaran;

Jangka panjang: pengeluar perlu mempercepatkan pendaratan kapasiti pengeluaran mewah (seperti projek pengembangan EOD Penglai kimia Wanhua), untuk mengelakkan busa lembut, hard foam basic polyether "keuntungan meager" mata kesakitan industri, kepada transformasi produk tambah nilai yang tinggi.