Что представляет собой цепочка химической промышленности Китая в этой войне? Или это ускорит структурную трансформацию химической промышленности Китая?

В настоящее время американо-израильская война против Ирака затронула многие страны Ближнего Востока, Ормузский пролив заблокирован, нефтеперерабатывающие мощности на Ближнем Востоке резко сократились, а мировые поставки нефти и газа значительно сократились. Интенсивность и непрерывность этой войны формирует системное воздействие на мировую систему химической промышленности с энергетической стороны.

Нормальная пропускная способность Ормузского пролива составляет14-19 миллионов баррелей в день, Составляя глобальную морскую торговлю сырой нефтьюОт 25% до 30%; Нормальный размер экспорта Ирана составляетОт 1,6 до 2 миллионов баррелей/день. Война привела к основной стагнации в экспорте сырой нефти Ирана, и страны Ближнего Востока, такие как Ирак, сократили производство на более50%. По мнению JPMorgan Chase, Huitong Finance, Caixin и других институтов, конфликт приведет к сокращению мировых поставок сырой нефти в краткосрочной перспективе.От 10% до 15%Цены на нефть находятся под значительным повышательным давлением.

Стоит отметить, что были сообщения о том, что Иран готовится разрешить кораблям за пределами Соединенных Штатов и их союзников проходить через Ормузский пролив. Если это так, то эффект блокады будет значительно снижен. Однако, независимо от того, как развивается краткосрочная ситуация, долгосрочная стабильность нефтедобывающего региона на Ближнем Востоке была серьезно потрясена, и структурное влияние на глобальную цепочку химической промышленности нельзя недооценивать.

2,1 Политические предпосылки: три причины, стимулирующие краткосрочную реструктуризацию продукта.

Ходят слухи, что для обеспечения стабильности поставок рафинированной нефти в Китай требуется три барреля нефти, чтобы соответствующим образом «сократить и увеличить нефть». Если это правда, за этим стоят три основные логики: во-первых, сокращение мировых поставок сырой нефти привело к нестабильности импорта сырой нефти в Китай, отдавая приоритет краткосрочному неприятию риска; во-вторых, требуя трех баррелей нефти для временного увеличения производства рафинированной нефти, приостановить или сократить экспорт, Отдавать приоритет обеспечению жесткого внутреннего спроса на бензин, дизельное топливо и авиационный уголь и предотвращать региональный «дефицит нефти»; в-третьих, краткосрочное сжатие химических веществ и продуктов PX, больше сырья будет выделяться на добычу рафинированной нефти, приоритет отдается обеспечению основных средств к существованию людей.

2,2 Количественные оценки: сокращение химических веществ или до 180000 тонн в день

Годовая мощность переработки в три барреля нефти недостаточна.0,7 млрд тоннТекущий средний выход нефти составляет около.55% к 56%Химический выход составляет около.От 24% до 26%. Снижение по скорости выпуска химических веществ10 процентных пунктовИзмеряется максимальная регулировка, и количество химикатов в краткосрочной перспективе будет уменьшено примерно на180000 тонн/деньДобычи; соответственно, если скорость добычи нефти увеличивается10 процентных пунктов, Его можно увеличить примерно на180000 тоннДобычи нефти, причем бензин и дизельное топливо являются основным увеличением, за которым следуют керосин и другие продукты.

Следует отметить, что фактические корректировки не будут вноситься в один шаг и, как правило, будут вноситься в форме3%, 5%, 8% и так далее постепенно продвигаются, химическое сокращение также будет постепенным процессом. Основными видами сжатых химикатов являются этилен, ПХ, ароматические соединения.Такие как основное сырье, соответствующие последующие продукты, такие какПолиэтилен, полипропилен, стиролПоставки также будут снижаться.

3,1 Краткосрочные и среднесрочные последствия: ужесточение сырьевой политики, повышение цен, дифференциация производственных цепочек.

Конец исходного материала, Поставки этилена, PX и другого крупного химического сырья на рынок снизились, вероятность цены продолжает расти, тенденция прибыли к концентрации в верхнем течении будет еще больше усилена.

Нижний конец отраслиРазличные типы химикатов будут демонстрировать очевидную дифференциацию: с точки зрения сыпучих химикатов скорость передачи затрат категорий с более короткими промышленными цепочками, такими как пластмассы, химическое волокно и смола, является самой быстрой, и рост цен на сырье будет быстро передаваться в производство конец, Но также может быть снижение готовности получать товары вниз по течению. С точки зрения тонких химических веществ и новых материалов такие продукты обладают относительно сильной переговорной силой и ограниченным краткосрочным воздействием на передачу издержек. Однако, если цены на сырье будут высокими в течение длительного времени, постепенно будут появляться колебания цен и давление структурных преобразований, угольно-химическая промышленность и химическая промышленность легких углеводородов, а также нефтехимическая промышленность-это другой промышленный цепной маршрут, но продукты переработки сильно перекрываются, в контексте давления химической стоимости нефтяной головки, Будет значительно выделено относительное конкурентное преимущество, ожидается, что статус угольных маршрутов будет улучшаться поэтапно.

3,2 Долгосрочное воздействие: принуждение промышленной структуры к ускорению реструктуризации

В долгосрочной перспективе этот конфликт, как ожидается, станет ускорителем структурных преобразований химической промышленности Китая, главным образом в трех направлениях:

Один из них,Диверсификация каналов импорта-В отраслях, зависящих от импорта, ограниченные поставки сырья заставят эту отрасль уменьшить свою зависимость от одного источника на Ближнем Востоке и диверсифицировать и регионализировать свою структуру импорта;

Второй,Угольно-химическая промышленность и рост альтернативных маршрутов-- Расходы на нефть и газ продолжают расти, химическое давление на нефтяную головку, будут способствовать предприятиям ускорить разведку биомассы, легких углеводородов и других альтернативных химических маршрутов, ускорить процесс диверсификации маршрута;

Третий,Цепочка поставок и реструктуризация рынка-Если война будет развиваться в течение длительного времени, а цены на сырую нефть останутся высокими в течение длительного времени, система ценностей в цепочке нефтехимической промышленности будет пересмотрена, а поставки основных химикатов сократятся после стратегической корректировки отечественных предприятий нефтепереработки и химической интеграции в краткосрочной перспективе, Что ускорит глубокую реконструкцию всей цепочки поставок, маршрута процесса и структуры рынка.

Для торговцев химическими веществами и практиков цепочки поставок наиболее неотложной оперативной задачей в настоящее время является внимательно следить за ситуацией в Ормузе и фактической посадочной силой внутренней политики «сокращения и увеличения нефти», динамически оценивать разрыв в поставках ключевых сырьевых материалов, таких как этилен и PX, Заранее скорректируйте стратегию запасов и ритм закупок и избегайте пассивных рисков, связанных с односторонним повышением цен на сырье.