В ближайшие 18 месяцев будут закрыты глобальные производственные мощности по производству этилена более чем на 30 миллионов тонн?

На Азиатской нефтехимической конференции (APIC) в мае 2026 года управляющий директор Boston Consulting Алан Раджамани вынес тяжелое суждение:В течение следующих 12-18 месяцев глобальные неэффективные производственные мощности этилена, которые составляют более 30 миллионов тонн в год, должны быть навсегда закрыты.Индустрия официально вступила в централизованный цикл интеграции. Эти устройства являются долгосрочными убыточными, неконкурентоспособными старыми устройствами, независимо от того, как краткосрочные колебания цен на нефть в конечном итоге выйдут из истории.

Европа (более 16 млн тонн, 53%):Постоянный выход с 2024 года до первой половины 2026 года4,5 млн тонн, Следующие 12-18 месяцев планируют снова отказаться от11 млн тоннСтарая способность крекинга нафты. Показателями являются: ExxonMobil UK 830000 тонн, SABIC Netherlands 530000 тонн, Dow Germany 510000 тонн, Versalis Italy 980000 тонн, а также несколько комплектов крекеров малого и среднего размера Total, Inox. Эти блоки продолжали терять деньги после европейского энергетического кризиса в 2022 году с долгосрочными операционными ставками.Ниже 75%, И в основном один маршрут нафты, отсутствие гибкости исходного сырья.

Северо-Восточная Азия (более 12 млн. тонн, 40%):В основном сосредоточены в Японии и Южной Корее. Правительство Южной Кореи взяло на себя инициативу по содействию реструктуризации слияний и поглощений в отрасли, закрыли YNCC, Lotte Chemical, LG Chemical, несколько наборов миллионного плана крекинга нафты, общее сокращение внутреннего около.25% этилена мощность, около 7,5 млн тонн. На японской стороне один комплект из 50-700000 тонн старых небольших установок такими предприятиями, как Guangguang и ENEOS, был отозван партиями, общим объемом около4,5 млн тонн.

Другие регионы (свыше 2 млн. тонн, что составляет 7%):В основном для Юго-Восточной Азии, Австралии и других малых и средних старых устройств крекинга, без преимуществ масштаба, не имеют интегрированной модели, будут постепенно корректироваться с местной промышленностью.

Стоит отметить, что,Китай не входит в список 30 миллионов тонн.. Boston Consulting Group четко указала, что новые производственные мощности Китая-это в основном крупномасштабная переработка и химическая интеграция, уголь-олефины, крекинг легких углеводородов с единым набором крупномасштабных и диверсифицированных маршрутов сырья; внутренний поэтапный отказ в основном составляет 300000 тонн и менее старых заводов, Которые закрываются путем замены мощностей и не включены в объем глобального структурного разрешения.

① Стоят стратификация и затвердевание, Европа, Япония и Южная Корея глубокая потеря оборудования

Глобальные затраты на производство этилена четко дифференцированы на три эшелона: стоимость крекинга этана на Ближнем Востоке не выше450 $/тонна; Сланцевый этан США и крупные интегрированные затраты Китая в550-700 долларов США/тоннаСтоимость импортного нафты в качестве сырья в Европе и Японии и Южной Корее превышает800 $/тонна. Это больше, чем между Европой, Японией и Кореей, и самая низкая стоимость.400 $/тоннаРаспространение взлома, в условиях усиления глобальной конкуренции, продолжающиеся потери являются неизбежным результатом.

Отсутствие интеграционной модели и слабая способность к борьбе с риском

Химические предприятия Ближнего Востока, головные нефтеперерабатывающие предприятия Китая (такие как Sinopec, Hengli, Rongsheng, Baofeng и т. д.) глубоко поддерживают PE, PP, этиленгликоль, ПВХ и другие устройства нисходящего потока, степень совершенства промышленной цепочки напрямую определяет способность противостоять циклам. В Европе, Японии и Южной Корее существует большое количество заводов по производству одиночных крекинга, ориентированных на экспорт этилена, прибыль полностью зависит от колебаний сырья, способность противостоять риску очень слаба.

Модель мировой торговли перестраивается, и дешевые товары продолжают заменять местные производственные мощности.

Дешевый этановый побочный продукт революции сланцевой нефти и газа в США создал ценовое преимущество для этилена в США и на Ближнем Востоке; недорогие производные этилена на Ближнем Востоке продолжают экспортироваться в Европу, Японию и Корею, продолжая сжимать долю рынка местных устройств. Наложенный на реализацию налога на углеродную границу ЕС, экспортная стоимость местных продуктов еще больше увеличилась, зарубежные недорогие товары на европейском рынке, чтобы сформировать фатальное воздействие.

④ Двойная атака углеродной политики и новых технологий

В 2026 году европейские тарифы на выбросы углерода будут полностью реализованы, новые правила Японии и Южной Кореи в отношении выбросов углерода и потребления энергии будут продвигаться одновременно, энергосберегающая трансформация старых установок и инвестиции CCUS намного превысили стоимость самих активов, и предприятия обычно предпочитают закрываться напрямую, а не проводить техническую реформу. Непрерывный ввод в эксплуатацию нового поколения процессов крекинга этана, угля в олефины и зеленого водородного этилена еще больше сжал жизненное пространство старого парового крекера.

Глобальный структурный зазор в 30 миллионов тонн этилена принесет пользу химической промышленности Китая в трех измерениях:

Подъем разворота цены:Крупномасштабное сокращение предложения подтолкнет мировой уровень эксплуатации этиленовой промышленности к здоровому диапазону, ожидается, что ценовой центр ПЭ, ПП, этиленгликоля и других продуктов, расположенных ниже по течению, продолжит расти, улучшая ожидания доходов отечественных производственных предприятий.

Дивиденд концентрации емкости:Глобальные мощности нефтехимического производства ускорятся до Ближнего Востока и Китая, а также других недорогих интегрированных производственных областей, будут еще больше усилены основные нефтеперерабатывающие предприятия Китая на мировом рынке и голос в области ценообразования.

Расширение окна экспорта:Поскольку местные производственные мощности Европы, Японии и Южной Кореи продолжают сокращаться, их зависимость от импорта нефтехимической продукции из Китая и Ближнего Востока будет систематически увеличиваться, открывая более широкое экспортное окно для китайских химических продуктов, что стоит предварительного макета трейдеров.