이 전쟁에서 중국의 화학 산업 체인은 무엇입니까? 아니면 중국 화학 산업의 구조적 변화를 가속화 할 것인가?

현재 이라크와의 미국-이스라엘 전쟁은 중동의 많은 국가에 영향을 미쳤으며, 호르 무즈 해협은 차단되었으며, 중동의 정제 능력은 급격히 떨어졌으며, 전 세계 석유 및 가스 공급이 크게 감소했습니다. 이 전쟁의 강도와 연속성은 에너지 측면에서 세계 화학 산업 시스템에 체계적인 영향을 미치고 있습니다.

호르 무즈 해협의 정상적인 용량은1400 만 ~ 1,900 만 bbl/d, 세계 해상 원유 무역 회계25% ~ 30%; 이란의 정상적인 수출 규모는160 만에서 2 백만 bbl/d. 전쟁은이란의 원유 수출의 기본 침체로 이어졌고 이라크와 같은 중동 국가들은 생산량을 더 줄였습니다.50%. JPMorgan Chase, Huitong Finance, Caixin 및 기타 기관에 따르면 갈등은 단기적으로 글로벌 원유 공급 감소로 이어질 것입니다.10% ~ 15%유가는 상당한 상승 압력을 받고 있습니다.

이란이 미국 이외의 선박과 그 동맹국이 호르 무즈 해협을 통과 할 수 있도록 준비하고 있다는보고가 있다는 점은 주목할 가치가있다. 사실이라면 봉쇄의 효과가 크게 줄어 듭니다. 그러나 단기적인 상황이 어떻게 진화하더라도 중동 산유국의 장기적인 안정성이 심각하게 흔들리고 있으며, 세계 화학 산업 체인에 대한 구조적 영향은 과소 평가 될 수 없습니다.

2.1 정책 배경: 단기 제품 구조 조정을 주도하는 세 가지 이유.

중국의 정제 된 석유 공급의 안정성을 보장하기 위해 3 배럴의 석유가 적절하게 "석유를 줄이고 증가" 해야한다는 소문이 있습니다. 그것이 사실이라면, 그 뒤에는 세 가지 주요 논리가 있습니다. 첫째, 전 세계 원유 공급 감소로 인해 중국의 원유 수입이 불안정 해져 단기 위험 회피를 우선시했습니다. 둘째, 정유 생산량을 일시적으로 증가시키기 위해 3 배럴의 석유가 필요합니다. 수출 중단 또는 감소, 휘발유, 디젤 및 항공 석탄에 대한 엄격한 국내 수요를 보장하고 지역의 "석유 부족" 을 방지하는 데 우선 순위를 둡니다. 세 번째, 화학 및 PX 제품의 단기 압축, 정제 된 석유 생산에 더 많은 원자재가 할당 될 것이며, 우선 순위는 기본 사람들의 생계를 보장하는 데 주어집니다.

2.2 정량적 견적: 화학 물질 감소 또는 하루 최대 180000 톤

석유 3 배럴의 연간 처리 능력이 충분하지 않습니다.0.7 억t현재 평균 오일 생산량은 약.55% ~ 56%화학적 수율은 약.24% ~ 26%. 화학 출력 비율에 의한 감소10% 포인트최대 조정이 측정되고 화학 물질이 단기간에 약 감소합니다.180000 톤/일출력; 따라서 오일 출력 속도가 증가하면10% 포인트, 그것은 대략 증가될 수 있습니다180000 톤석유 생산량의 가솔린과 디젤이 주요 증가이며 등유 및 기타 제품이 그 뒤를이었습니다.

실제 조정은 한 단계에서 이루어지지 않으며 일반적으로 형태로 이루어집니다.3%, 5%, 8% 등 점차적으로 발전하면 화학적 감소도 점진적인 과정이 될 것입니다. 압축 화학 물질의 주요 유형은 에틸렌, PX, 방향족입니다.코어 원료, 상응하는 하류 제품 등폴리에틸렌, 폴리프로필렌, 스티렌공급도 감소 할 것입니다.

3.1 단기 및 중기 영향: 원자재 긴축, 가격 상승, 산업 체인 차별화.

상류 원료 끝, 에틸렌, PX 및 기타 주요 화학 원료 시장 공급이 감소하고, 가격 확률이 계속 상승하고, 상류 농도에 대한 이익 추세가 더욱 강화 될 것입니다.

다운 스트림 산업 끝다양한 유형의 화학 물질이 명백한 차별화를 보일 것입니다. 벌크 화학 물질 측면에서 플라스틱, 화학 섬유 및 수지와 같은 산업 체인이 짧은 카테고리의 비용 전송 속도가 가장 빠르며 원료의 가격 상승은 생산 끝으로 빠르게 전달됩니다. 그러나 하류에서 상품을 받으려는 의지가 감소 할 수도 있습니다. 정밀 화학 물질 및 신소재 측면에서 이러한 제품은 상대적으로 강력한 협상력과 제한된 단기 비용 전송 영향을 미칩니다. 그러나 원자재 가격이 오랫동안 높으면 가격 변동과 구조적 변형 압력이 점차 나타나고 석탄 화학 산업과 경탄화수소 화학 산업은 다른 산업 체인 경로이지만 하류 제품은 오일 헤드 화학 비용 압력, 상대적 경쟁 우위가 크게 강조되고 석탄 노선 상태가 단계적으로 개선 될 것으로 예상됩니다.

3.2 장기적인 영향: 구조 조정을 가속화하기 위해 산업 구조 강요

장기적으로이 갈등은 주로 세 가지 방향으로 중국 화학 산업의 구조적 변화를위한 촉진제가 될 것으로 예상됩니다.

그들 중 하나,수입 채널의 다양 화-수입 의존 산업에서 원자재의 제한된 공급은 업계가 중동의 단일 소스에 대한 의존도를 줄이고 수입 레이아웃을 다양 화하고 지역화하도록 강요 할 것입니다.

둘째,석탄 화학 산업과 대체 경로의 부상-석유 및 가스 비용은 계속 상승하고, 오일 헤드 화학 압력은 기업이 바이오 매스, 경질 탄화수소 및 기타 대체 화학 경로의 탐사를 가속화하고 공정 경로 다각화 공정 속도를 높입니다.

셋째,공급망 및 시장 구조 조정-전쟁이 오랫동안 발전하고 원유 가격이 오랫동안 높게 유지되면 석유 화학 산업 체인의 가치 체계가 재정의되고 국내 정제 및 화학 통합의 전략적 조정 후 기본 화학 물질의 공급이 줄어들 것입니다 단기적으로 기업, 전체 공급망, 프로세스 경로 및 시장 패턴의 심층 재구성을 가속화합니다.

화학 거래자 및 공급망 실무자에게 현재 가장 시급한 운영 초점은 Hormuz의 상황과 국내 "감소 및 석유 증가" 정책의 실제 착륙 강도를 면밀히 따르고 에틸렌과 같은 주요 원료의 공급 격차를 동적으로 평가하는 것입니다. 및 PX, 재고 전략과 조달 리듬을 미리 조정하고 원료의 일방적 인 가격 상승으로 인한 수동적 위험을 피하십시오.